Face à la suspension des décaissements du FMI, le Sénégal multiplie les émissions d'Adjudications de Bons et Obligations du Trésor (APE) pour financer ses besoins budgétaires. Bien que cette stratégie réponde à une urgence de trésorerie, elle engendre un risque systémique pour les banques. Dans un communiqué, Aly Ngouille Sarr, banquier de formation et candidat à l'élection présidentielle de 2024, revient brièvement sur la situation. Traditionnellement, l'épargne des particuliers et des entreprises, via les dépôts à terme (DAT), constitue la base sur laquelle les banques s'appuient pour octroyer des crédits. Or, l'introduction régulière d'APE, souvent assortis de taux d'intérêt attractifs (parfois supérieurs à ceux des DAT bancaires), crée un effet d'éviction. Selon Sarr, les souscripteurs privilégient ces titres publics, jugés moins risqués et plus rémunérateurs, au détriment des dépôts bancaires. Cette concurrence directe avec le Trésor public entraîne inévitablement une baisse des dépôts dans les établissements financiers, une raréfaction des ressources à moyen et long terme, pourtant essentielles pour le financement des projets économiques, un risque de désintermédiation financière et, par conséquent, une réduction du crédit, car moins de dépôts signifie moins de fonds à prêter. Il appelle à préserver la vitalité du secteur bancaire et sa capacité à soutenir l'économie. Il propose de limiter la fréquence et les montants levés via les APE, afin de ne pas assécher le marché monétaire local, et de favoriser les synergies avec les banques en les intégrant davantage dans le placement des titres d'État.