La titrisation est un processus financier qui consiste à transférer un portefeuille de créances à un fonds (FCTC) qui émet des titres adossés à ces créances et les vend à des investisseurs, d’où le terme de titrisation.
La BOAD lance une opération de titrisation de 150 milliards FCFA. La période de souscription se tient du 20 mars au 03 avril 2023. Cette opération permettra de financer en partie le plan « Djoliba » de l’institution. Ce plan a dégagé 5 domaines prioritaires : Infrastructure, Agriculture et Sécurité alimentaire, Énergie, Santé et Éducation, Immobilier, dont les principaux objectifs peuvent se résumer ainsi :
- Contribuer à la création de 245 000 emplois
- Augmenter de 88 000 m3/jour la production moyenne d’eau potable
- Permettre la production de 170 000 tonnes de riz par an
- Contribuer à environ 3 700 milliards FCFA au PIB des États
- Mettre en place 13 000 km de routes
- Contribuer en termes de capacité supplémentaire d’énergie de 380 MW
- Éviter 18 millions de tCO2
Les investisseurs qui s’intéressent à ce type d’opérations sont généralement des investisseurs institutionnels. Ils cherchent des investissements avec des rendements stables et prévisibles, ce qui correspond parfaitement aux caractéristiques de cette opération.
Cette opération propose sur le marché, un des meilleurs rendement-risque pour de nombreuses raisons :
- Le statut de Créancier Privilégié qui confère aux créances un très haut niveau de séniorité ;
- La qualité du Sponsor, la BOAD : meilleure et seule notation Investment Grade dans la zone UEMOA ;
- Une diversification géographique en un seul investissement ;
- Une notation AAA, la meilleure note possible ;
- Un taux de 6,10% net dans toute la zone UEMOA ;
- Une tranche Junior de 1% souscrite totalement par la BOAD renforçant l’alignement d’intérêts avec les investisseurs
- Un compte de réserve de 5% minimum ;
- Le sous-jacent : il s’agit uniquement de créances souveraines avec un risque de défaut très faible ;
- Une durée courte de 2,8 ans.
Retenons que hormis l’aspect financier très attractif, il peut être très enthousiasmant de participer à un vaste projet qui accompagne les États membres dans leurs efforts de développement.
Auteur: Seneweb News
Comments
Outil merdique qui a causé la crise de 2008....
Le fait d'avoir cédé à la demande insensée des députés d'alors pour donner des passeports diplomatiques à leurs épouses a ouvert la porte à toutes les dérives. Et cela risque de décridibiliser davantage le passeport
Dans toute titrisation, il y a d'abord la qualité et la diversité du "underlying collateral". Alors de quels pays sont ces créances sous-jacentes? Quelle est la nature de ces créances? Puisqu'une titrisation est structurée de sorte qu'il y ait des tranches AAA, AA, À, constituant les tranches senior, avec les taux de rendements les plus basses (due to risk-return trade offs), la tranche "mezzanine composée avec des obligations notées BBBet BB, et les "equity tranches" sans notation qui absorbent les pertes en premier. Il est nécessaire de fournir des informations sur les créances sous-jacentes telles que: - le weighted average spread, - le weighted average rating factor, - le Moody's diversity test, - le Overcollalteralizatiin ratio, et le - Interest coverage ratio. Rien de cela n'a été donné. Et ne nous savons rien non plus sur la stabilité des cash flows, et de l'actif (ou asset coverage). Last but not least who is managing the collateral versus the securitization structure? What is their track record?
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Les créances en collateral sont sur les Etats de l'Union....Donc pas de risque :)) 6% net c'est quand même bon! Et puis les projets que cette levée de fonds cherche à financer sont très utiles!
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Tu penses que nos états n'ont pas de risque souverain? Pourquoi le Sénégal n'a pas une note triple A? Nous avons une note B de Moody's. Tu penses que les pays ne peuvent pas être en défaut de paiement? D'autre part, dire 6,5% c'est un bon taux de rendement n'a pas de sens dans une titrisation car ça dépend de la tranche où vous êtes investi. Are you talking about the senior tranches? The mezzanine tranches ou tranches intermediares? Ou the equity (residual tranche non notées)? Les risques sont "à la carte"! Les tranches supérieures sont moins risquées donc elles absorbent les pertes en dernière position, et par conséquent leur taux de rendement est moindre. En finance c'est risk versus return. Donc 6,5% ne peut en aucun cas être le même taux de rendement pour toutes tranches. C'est impossible, et ceux qui le disent ne savent rien de ce genre de structure de financement.
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Be careful.
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Bonjour Puis-avoir vos contacts je suis interessé d'apprendre avec vous voici mon mail : makaloumakan2013@gmail.com
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Be careful about what? Je travaille dans ce domaine aux États-Unis et je n'ai peur de rien et de personne! Et je suis prêt à discuter de "structured finance" avec n'importe quel expert.
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Pare-feu au trésor public à sec ?
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le technicien de surface basé aux USA vous a répondu
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Utilise ton cerveau pour dire quelque chose de sensé. Khel dou diarigne loudoul khalate. Où sont tes arguments? Don't be a dumb ass!
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on ratisse large pour renflouer le trésor APR
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J'ai une hépatite B chronique avec une charge virale de 200 depuis plus de 5 ans et j'ai été recommandé d'utiliser des médicaments lamivudine qui ont conduit à la cirrhose du foie. J'ai cherché un remède naturel que j'ai remis par l'aide des herbes du docteur Ahmed Usman. Je suis tombé sur ses annonces sur un site de blog avec une série de témoignages de ses précédents patients qui ont été guéries du cancer du côlon. J'ai décidé de donner un procès à l'herbe et j'ai passé une commande pour ses suppléments à base de plantes pour l'hépatite B et la cirrhose du foie, que j'ai reçu à mon adresse via DHL - service dans les 4 jours, et avec ses instructions, j'ai utilisé le produit pendant 21 jours . Après avoir terminé les traitements à base de plantes comme indiqué par le spécialiste à base de plantes, j'ai effectué un test d'hépatite et mon résultat a été négatif sans aucune trace du virus dans mon sang avec une charge virale complètement réduite à 40 et mon scan hépatique a montré de bonnes fonctions et fonctionne parfaitement. Je le recommande à tous; Diabète, cancers, désintoxication complète du corps, VPH, EBV, fibrome, gale, arthrite, coagulation sanguine, prostate, virus de l'herpès et épidémie, dysfonction érectile, cholestérol, maladie de la CPOD, lyme, asthme, psoriase, infection à la levure. Ses informations. E-mail: drahmedusman5104@gmail.com WhatsApp +14436204203.
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Que des mensonges sur cet article aux relents publicitaires. 6,10% ne peut en aucun cas être le même rendement pour des investisseurs repartis sur des tranches différentes. The yield on the A tranche cannot be the same for those investors on the B tranches or C tranches. It's risk versus return. Sovereigns have risks. The European sovereign debt crisis taught you nothing? Think again.
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