Le gouvernement s'est livré jeudi à ce qu'il considère comme un exercice de transparence en révélant à la face du monde les vrais qui chiffres de l'économie sénégalais, londgtemps maquillés, selon lui, par le régime de Macky Sall. Dans cet entretien, l'économiste Demba Moussa Dembélé attire l'attention des autorités sur les risques liés à la dette commerciale.
Le Sénégal ne risque-t-il pas de payer cher cet exercice de transparence ?
Un exercice de transparence participe de la « bonne gouvernance » que préconisent les partenaires. Donc, sanctionner un gouvernement pour avoir dit la vérité sur l’état réel de son économie, n’a pas de sens.
Mais on parle déjà de chute des obligations souveraines…
Pour ce qui est de la chute des obligations souveraines, c’est la réaction automatique des marchés chaque fois qu’ils entendent ce genre de nouvelles.
Ne faut-il pas craindre un coût plus élevé du financement ?
Certes, il est possible que le Sénégal paie des taux plus élevés. Mais cela sera lié à la situation économique du pays et à celle des finances publiques.
Pour ce qui me concerne, je pense qu’il ne faut pas trop se focaliser sur comment les marchés vont réagir. Il faut plutôt revoir les stratégies de financement de l’économie en mettant l’accent sur la mobilisation des ressources internes, en cherchant des financements auprès de partenaires du Sud et en diminuant le recours aux marchés financiers. Parce que la dette commerciale est celle qui a créé des problèmes pour des pays comme le Ghana, le Kenya ou encore la Zambie. Le Sénégal doit faire très attention.
Auteur: Seneweb
Comments
Le fait d'avoir cédé à la demande insensée des députés d'alors pour donner des passeports diplomatiques à leurs épouses a ouvert la porte à toutes les dérives. Et cela risque de décridibiliser davantage le passeport
Ah les intellectuels africains pour se vendre et se faire connaître toujours prêts à travestir les vérités à tout les niveaux personne ne donne plus des informations susceptibles de faire la lumière. Juste pour son intérêt personnel pauvre de nous.
Le fait d'avoir cédé à la demande insensée des députés d'alors pour donner des passeports diplomatiques à leurs épouses a ouvert la porte à toutes les dérives. Et cela risque de décridibiliser davantage le passeport
Vous prenez un économiste qui n'a jamais travaillé dans un ministère des finances pour éclairer votre lanterne. Vous vous gourrez encore plus. Le premier ministre à travers cette sortie à condamner son pays sans le savoir. Voilà ce qui arrive quant on est dans un pays avec ce niveau d'inconscience. Ce pays est foutu. La seule choses qui peut sauver, c'est le fait de considérer les propos du premier ministre comme étant celui d'un spécialiste de la VAR. Même dans cette situation on se rends compte que la parole du premier ministre ne vaut rien et la signature du Président ne vaut rien. Le Sénégal est foutu!!!
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Il faut peut-être organiser une cagnotte nationale via Kopar express pour payer la dette. Mais la question est de savoir si les militants APR accepteront d’y participer. En général, les voleurs sont souvent plus énervés que les victimes. Nous vivons dans un pays remplis de voyous avec beaucoup de gens mal nés et mal éduqués. Et pourtant ça se dit musulmans mais souvent ne connaissent rien de l’Islam si ce n’est ce qu’ils entendent parfois à la radio ou à la mosquée le vendredi. Il faut apprendre le coran aux gens pour espérer changer la génération future et la rendre moins malhonnête et médiocre.
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Nous devons produire ce que nous consommons. C'est simple comme bonjour.
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Cet economenteur est vraiment très funny, Il sait très bien Qu il ment pour plaire. Sûrement un sonkoiste de salon comme il y’ en a plains cachés dans un peu partout dans l administration. Des taupes. Mort à eux
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Cet economenteur est vraiment très funny, Il sait très bien Qu il ment pour plaire. Sûrement un sonkoiste de salon comme il y’ en a plains cachés dans un peu partout dans l administration. Des taupes. Mort à eux
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Cet economenteur est vraiment très funny, Il sait très bien Qu il ment pour plaire. Sûrement un sonkoiste de salon comme il y’ en a plains cachés dans un peu partout dans l administration. Des taupes. Mort à eux
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Monsieur with all due respect la majorite des transactions a travers le monde se font en dollar au moins 60%. Est-ce que vous pouvez preciser quels partenaires du Sud peuvent financer l'emergence du Senegal ? Meme ces partenaires du Sud se fainancent sur le marche financer international. Dans ce cas pour contourner les circuits de financement? Il faut nous donner ou justifier les avantages de ce mode de financement. Le stock de la dette du Senegal est diversifiee (euro qui est neutre a cause de l'arrimage euro/cfa, dollar, yuan). Quel est l'interet de se financer sur la base d'une autre devise pour aller faire des transactions avec a la base le dollar? La dette du Senegal est soutenable.
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C est toi qui vaut rien....les voleurs sont plus énervis que les victimes, c est ça le problème au senegal
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Haineux ayant profité du pillage du sanguinaire Macky Sall, tu ne débites que des affirmations gratuites.
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Au lieu de faire cet interview pour te faire remarquer, écris en gros caractères Militant PASTEF et envoie le CV au Ministre en charge du département dans lequel tu veux travailler car comme l'avait indiqué Ngagne Demba Touré, seuls les militants du Pastef sont éligibles à l'Appel à candidatures, propos confirmés par le Ministre de la santé qui a dit que c'était une instruction de Sonko, donnée en réunion.
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Vous etes la definition meme du mensonge. Un peu de dignite vous grandira
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Vous etes la definition meme du mensonge. Un peu de dignite vous grandira
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ANGLOPHONES HORS CFA @bebert.de.strasbourg * Parce que la dette commerciale est celle qui a créé des problèmes pour des pays comme le Ghana, le Kenya ou encore la Zambie.
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Soutenable mais pas viable currently . L’économie Sénégalaise a du mal a dégager des ressources internes pour couvrir le service de cette dette . Indeed,lel volumeou montant de cette n’est pas un handicap majeur. Cette peut même augmenter si le taux d’intérêt du service de la dette prend l’autre sens ie decroit.
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Ne vous fatiguez pas. 99,5% des Sénégalais sont incapables de saisir la nuance entre la viabilité et la soutenabilité. Ce pays se meurt de la médiocrité entretenue par des politiciens et pseudo-administrateurs eux-mêmes largement médiocres et incompétents, corrompus, véreux et qui ne possèdent pas une once de patriotisme. Seul le fait de voir leurs poches bien remplies les intéressent. A tout prix. Ils ne reculent devant aucune compromission, concussion ou courbette, tant que leur "carrière" leur permet de piller les deniers publics.
Le fait d'avoir cédé à la demande insensée des députés d'alors pour donner des passeports diplomatiques à leurs épouses a ouvert la porte à toutes les dérives. Et cela risque de décridibiliser davantage le passeport
Ton niveau est tres faible toi car tu ne sais meme pas que les plus grands economistes n'ont jamais travaille dans des ministeres de finances, ils tracaimlent sirvles donnees disponibles. Des incultes qui ne trouvent rien d'autre pour expliquer leurs errements qu'insulter la competence.
Le fait d'avoir cédé à la demande insensée des députés d'alors pour donner des passeports diplomatiques à leurs épouses a ouvert la porte à toutes les dérives. Et cela risque de décridibiliser davantage le passeport
C'est toi qui qualifie les gens de haineux qui refuse d'utiliser ton cerveau pour comprendre des choses évidentes. Ce que cette personne que tu qualifie de haineuse a dit, c'est la vérité : Sonko a commis a une Grosse connerie qu'un bon étudiant en licence d'économie ne ferait pas. Les cours mondiaux et le climat des affaires réagissent à l'information financière entre aux signaux. Si un Premier ministre dépositaire du pouvoir gouvernemental affirme publiquement que son pays est en ruines, que les comptes financiers ont été maquillés et les partenaires ont été abusés, la réaction des marchés et des cours mondiaux est automatique, c'est catastrophique. Cela veut dire que le pays n'aura plus la confiance des investisseurs, que tout prêt au Sénégal sera accompagné de condotionnalités draconienne, que les taux d'intérêt seront élevés. Or un recul des investissements entraine automatiquement une dimunation de l'emploi, l'accentuation du chômage. Finalement, on se demande que visait Sonko : on ne peut vouloir et faire autant de mal à son pays ? Honnêtement, une analyse lucide ne peut réduire cette sortie malheureuse et incompréhensinble de Sonko à juste une volonté de jeter le discrédit sur Macky et le gouvernement sortant, sur la mobilisation des simples esprits pour les législatives, sur l'incompétence et incapacité à faire face aux défis actuels. Je vois une volonté sournoise de faire craquer ce pays. Ce gars avance, masqué, au service d'un dessin et des objectifs sombres qu'il est le seul à connaitre ou à partager avec d'autres qui ne veulent pas le bien de ce pays.
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C'est toi qui qualifie les gens de haineux qui refuse d'utiliser ton cerveau pour comprendre des choses évidentes. Ce que cette personne que tu qualifie de haineuse a dit, c'est la vérité : Sonko a commis a une Grosse connerie qu'un bon étudiant en licence d'économie ne ferait pas. Les cours mondiaux et le climat des affaires réagissent à l'information financière entre aux signaux. Si un Premier ministre dépositaire du pouvoir gouvernemental affirme publiquement que son pays est en ruines, que les comptes financiers ont été maquillés et les partenaires ont été abusés, la réaction des marchés et des cours mondiaux est automatique, c'est catastrophique. Cela veut dire que le pays n'aura plus la confiance des investisseurs, que tout prêt au Sénégal sera accompagné de condotionnalités draconienne, que les taux d'intérêt seront élevés. Or un recul des investissements entraine automatiquement une dimunation de l'emploi, l'accentuation du chômage. Finalement, on se demande que visait Sonko : on ne peut vouloir et faire autant de mal à son pays ? Honnêtement, une analyse lucide ne peut réduire cette sortie malheureuse et incompréhensinble de Sonko à juste une volonté de jeter le discrédit sur Macky et le gouvernement sortant, sur la mobilisation des simples esprits pour les législatives, sur l'incompétence et incapacité à faire face aux défis actuels. Je vois une volonté sournoise de faire craquer ce pays. Ce gars avance, masqué, au service d'un dessin et des objectifs sombres qu'il est le seul à connaitre ou à partager avec d'autres qui ne veulent pas le bien de ce pays.
Le fait d'avoir cédé à la demande insensée des députés d'alors pour donner des passeports diplomatiques à leurs épouses a ouvert la porte à toutes les dérives. Et cela risque de décridibiliser davantage le passeport
Le probleme est le ralentissement de la croissance durant les deux premiers trimestres. Maintenant il faut rectifier le tir. C'est a dire apporter des corrections et relancer la machine economique. Je n'ai aucune idee sur la strategie de ce gouvernement pour assurer cette transition du pouvoir. C'est cela le veritable probleme. La croissance est la variable la plus importante pour l'equation de la dette. Nous assistons a une impasse institutionnelle avec la suppresion de l'assemblee nationale et de nouvelles elections dans moins de deux mois. Pourtant ce gouvernement aurait pu trouver un compromis avec l'ancien parlement pour a la limite passer un plan de transition et une loi rectificative pour relancer ou stimuler l'economie en attendant le fameux Projet (looooooool). C'est bien de reduire le train de vie de l'Etat mais il faut des initiatives de relance en meme temps "toutes choses egales par ailleurs". Cette impasse institutionnelle en sus des catastrophes naturelles presentent de nouveaux risques pour l'economie du pays. il y a des risques de surprise du cote de l'agriculture qui est une composante essentielle de la croissance de l'economie. C'est assez suffisant comme elements d'appreciation pour reduire les prevision de croissance pour le reste de l'annee fiscale 2023. Je me pose des questions sur les motivations dU PM pour prendre les devants
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@ Texan Il faut regarder les projections de l'ancien gouvernement sur les projections de croissance pour 2025 avec une croissance a deux chiffres et l'exploitation des hydrocarbures. C'est une hypothese qui est a la base de cette dette soutenable. La baisse des recettes fiscales dont vos faites allusion est liee aux contre performances de l'economie du pays et a la baisse de croissance. Mieux je pense que certaines mesures prises par le pouvoir comme l'arret des constructions sur la corniche...etc ont des impacts. Ensuite un element psychologique qu'il ne faut pas minimiser est l'incertitude qui regne au Senegal avec ce nouveau gouvernement dans le milieu des affaires. Ce n'est pas un environement tres propice ou incitatif pour faire des affaires avec ces histoires de Jub Jubal Jubanti. Le PM est populaire avec les jeunes mais cette popularite n'est pas similaire dans le milieu des affaires. Or ce sont ces decideurs qui investissent au Senegal pour accompagner l'Etat. Le soi disant "genie" du Pm ne suffit pas pour faire marcher la mecanique de l'economie )populisme versus realites economiques). C'est dommage qu'il n'existe pas de business survey pour sonder les patrons d'entreprises afin d'avoir un idee sur leur motivation et desir d'investir. That would be a wake up call pour ce nouveau pouvoir.
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L’été de la gouvernance par le vol, le mensonge et les maquillage des chiffres de l’économie est révolue. Y’a qu’au Sénégal qu’on voit des crétins comme toi exiger que leur gouvernement leur mentent et mentent aux bailleurs.
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Ohhhh j'ai oublie les mesures de baisse des denrees de premiere necessite peut avoir un impact sur les marges des entreprises (les PME) concernees et par effet d'entrainement sur les rcettes fiscales. Il ne faut pas perdre de vue l'importance de l'economie informelle au Senegal. Ces marchands ambulants au marche de Colobane et les Djiakartamen ont des activites qui contribuent a l'economie du pays.Il ne faut pas minimiser cette force de travail de la part des gorgorlou. "France degage et le Senegal aux senegalais" c'est un beau discour des populistes et dans la pratique ne sert a rien. Au contraire cela ne fera que creer un climat d'incertitude pour faire du business au Senegal.
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Vous ignorez l'autre partie de cette equation ie taux d'interet associe a la dette qui du reste is the independent variable. Indeed, tant que the rate of growth de l'economie senegalaise (le taux de croissance ) est superieur au taux d'emprunt, il est possible de continuer a s'endetter, Au demeurant, la solution du Prof concernant le financement du deficit budgetaire par ressources fiscales est tout a fait acceptable,D'ailleurs que ce deficit soit finance par ressources internes or endettement aboutira aux memes resultats : Ricardo Equivalence.It does not matter , les deux sont acceptables. In addition, les taux offerts par le FMI sont plus raisonnables que ceux du marche financier ( taux effroyables, underwriting fees , and kick-backs, etc..) Pensez-vous que M. Blair est venu a Dakar parceque guy likes Diomaye? He was in bz of making money earlier on before the new equip understand what will happen gars bi diar sen waw.
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Vous ignorez l'autre partie de cette equation ie taux d'interet associe a la dette qui du reste is the independent variable. Indeed, tant que the rate of growth de l'economie senegalaise (le taux de croissance ) est superieur au taux d'emprunt, il est possible de continuer a s'endetter, Au demeurant, la solution du Prof concernant le financement du deficit budgetaire par ressources fiscales est tout a fait acceptable,D'ailleurs que ce deficit soit finance par ressources internes or endettement aboutira aux memes resultats : Ricardo Equivalence.It does not matter , les deux sont acceptables. In addition, les taux offerts par le FMI sont plus raisonnables que ceux du marche financier ( taux effroyables, underwriting fees , and kick-backs, etc..) Pensez-vous que M. Blair est venu a Dakar parceque guy likes Diomaye? He was in bz of making money earlier on before the new equip understand what will happen gars bi diar sen waw.
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Hey, yagui yak debat bi way en evoquant le nom de l'autre. ! Le Pm is an idiot ! Populist government is threatening progress on Senegalese welfare. Un taux de croissance a deux chiffres for horizon 2025 est loin d'etre une panecea. D'ailleurs on l'a deja observe en Sierra leon avec les revenus tires de l'exploitation du fer, en Guinee Equatoriale avec leur petrole : ce sont des taux tape a l'oeil , artificiels only valables a court terme.
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Quand les choses te paraissent aussi simple, ravise-toi, Car il y a bien un bémol quelque part dans ton raisonnement
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Même les financements provenant des partenaires du Sud comme démarche suggérée sont libellées en devises étrangères. Actuellement le CFA est arrimé à l’Euro. Malgré nos complaintes sur le cout de la vie, le taux d’inflation dans notre zone reste relativement faible. Nos dettes sont libellées en devises fortes, le dollar US. Les crises comme la Covid-19 et la guerre en Ukraine, créent un alourdissement de la dette et un déséquilibre des comptes courants. Qu’en est-il de la réforme monétaire en cours au sein de la CEDEAO?
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Il y a deux facteurs qui sont favorable a l'economie du Senegal going forward. L'ere de la baisse des taux a commence et l'exploiation des hydrocarbures va reduire reduire le deficit de la balance commerciale. Il ne faut perdre de vue que le Senegal a depense 2000 milliards de subvention au secteur energetique. J'ai du mal comprendre l'urgence de ce gouvernement des son arrive a lever des sommes significatives sur les marches financiers alors que la baisse des taux etaient imminente. Entre temps le taux la fed vient de diminuer son taux directeur de 0,5%. Un delai ou decalage de cet emprunt pouvait permittre de faire des economies. Mieux, cette baisse des taux offre la possibilite de refinancer la dette a des conditions beaucoup plus favorable. L'exploitation des hydrocabures peut changer completement la dynamique economique avec la reduction de la contrainte exterieure. Le Senegal a toujours eu un deficit structurel de son commerce exterieure et cela va changer. Je pense a l'effet domino du petrole sur d'autre secteurs comme l'energie avec la baisse des couts....etc.
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Oooops my bad le Senegal de pense 600 milliards sur deux ans pour subventioner le secteur de l'energie. C'est l'equivalent de 8,55 % du budget actuel.
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Arrête tes delires. La majorité des économistes de ce monde n’ont jamais mis les pieds dans un ministère des finances à plus forte raison que d’y avoir travaillé. Là où Je ne suis pas d’accord avec Dembélé c’est de dire que nous devons faire attention aux marchés de capitaux à cause des erreurs de 3 pays africains qu’il a cités. Certes, les erreurs des autres peuvent nous être utiles mais delà à nous appuyer sur ça pour éviter d’accéder à des financements importants pourrait nuire à notre économie. Il n’y a que deux façons de se financer: par fonds propres (son propre argent) ou par la dette (l’argent des autres). Et c’est de cela qu’il s’agit quand on parle de structure du capital optimale ou “optimal capital structure”. Un état doit utiliser son statut d’emprunteur souverain pour diversifier ses emprunts car le traitement des emprunts souverains est plus favorable que les traitements des autres classes d’actifs dans le dispositif réglementaire de Bâle. Un pays qui réduit ses emprunts en dettes commerciales (emprunts auprès des banques) sera obligé d’augmenter son financement par capitaux propres ou augmenter ses financement par la dette “bilatérale ( emprunts contractés auprès d’un autre pays comme la Chine, l’Inde ou la France), ou augmenter son financement en dettes multilatérales ( par des institutions comme la Banque mondiale et le FMI) ou une combinaison optimale de ces sources d’emprunts. Cela dit, là où le maquillage de données pourrait nous affecter c’est comment les agences de notation comme Moody’s, S&P ou Fitch Ratings, pourraient être forcées à faire une réévaluation de leurs notes de crédit. Si elles ont des doutes, ça pourrait les conduire à rabaisser notre note ce qui entraînerait des coûts de financement plus élevés à cause du risque de crédit plus élevé ou même des risques de refinancement (rollover risk) de la dette déjà émise.
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Attentions à ces théories ricardiennes qui ne s’appliquent pas bien à nos situations. Il faut gardé à l’esprit que l’équivalence de Ricardo n’est pas généralement le cas dans de nombreuses situations. Par exemple, elle ne s’applique si les agents économiques ne sont pas des optimisants dynamiques c’est à dire s’ils préfèrent la consommation courante sur la base du revenu disponible courant. Cette équivalence ne s’applique pas non plus lorsqu’il existe des contraintes quant àla liquidité des consommateurs , ou s’il y a des distorsions fiscales ou si les dépenses publiques ne sont pas exogènes au financement.
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« Vous ignorez l'autre partie de cette equation ie taux d'interet associe a la dette qui du reste is the independent variable. Indeed, tant que the rate of growth de l'economie senegalaise (le taux de croissance ) est superieur au taux d'emprunt,« ? Quel taux d’intérêt? Le taux appliqué sur la dette domestique à court terme ou à long terme? Est le taux sur la dette étrangère? Si oui, which one? Dette bilatérale? Dette multilatérale? Dette commerciale? C’est un panier de dettes d’où donc the weighted average interest rate might be more relevant.
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Quel taux d’intérêt? Il s’agit d’un panier de dettes dont la dette domestique et la dette étrangère, certaines étant à court terme, d’autres à moyen et long termes. Et les taux qui s’appliquent diffèrent, donc il serait plus judicieux de dire le taux moyen pondéré de la dette ou weighted average interest rate.
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C’est au Club de Londres que sont renégociés les accords portant sur la dette commerciale, et au Club de Paris pour la dette publique.
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La dette a cour terme ou moins d'un an du Senegal fait a peine 5% de la dette totale. Ensuite 67% (plus de 10500 milliards cfa) des ces 95% restant est libellees en euro, dollar et yuan avec 33% en cfa.
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La dette du Sénégal n’est ni viable ni soutenable au regard des ratios de couverture tels que debt-to-GDP, et interest expense to export revenue. Le Sénégal (sous le régime de Macky), était heavily leveraged and exposed to interest rate risk and rollover risk. Les cash flows generated a partir des hydrocarbures sont largement insuffisants et soumis à la volatilité des cours mondiaux du pétrole et du gaz. Aucune opération de contrepartie (hedging activity) n’est mise place to mitigate those risks.
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