Monnaie unique de la CEDEAO : Un eco à deux vitesses se précise
La CEDEAO a tranché. La future monnaie unique de la région, l’eco, sera lancée en 2027. Mais le consensus tant attendu sur les critères de convergence n’a pas eu lieu. Plutôt qu’un report supplémentaire, les chefs d’État ont opté pour une approche différenciée. Une adoption à deux vitesses se profile désormais, confirmant un tournant pragmatique dans un projet longtemps freiné par les déséquilibres macroéconomiques et les divergences de trajectoires.
Le noyau dur de cette première phase devrait se structurer autour de l’axe Abuja-Abidjan, avec la Côte d’Ivoire comme moteur politique et technique. Alassane Ouattara, fervent défenseur d’un eco adossé à l’euro, impose progressivement sa ligne. Cette orientation, bien qu’assumée, suscite des réticences parmi les pays anglophones de la région, notamment le Nigeria et le Ghana, soucieux de préserver leur autonomie monétaire.
Ce scénario exclut, de facto, les économies encore éloignées des critères initiaux, comme la maîtrise du déficit ou de l’inflation. Il acte une réalité souvent occultée depuis le lancement du projet en 2003. L’intégration monétaire en Afrique de l’Ouest est moins un aboutissement économique qu’un instrument de recomposition géopolitique.
Le projet eco devient ainsi un révélateur de rapports de force régionaux, plutôt qu’un levier d’harmonisation effective.
Dans les faits, cette phase pilote pourrait renforcer les tensions internes au sein de la CEDEAO. Mais elle offre aussi un cadre opérationnel à ceux qui souhaitent avancer. Le risque principal réside dans la fragmentation institutionnelle que pourrait induire une adoption partielle mal préparée, notamment sur les plans juridiques, bancaires et fiscaux.
En misant sur la flexibilité, les dirigeants ouest-africains renoncent à l’idéal d’une convergence totale à court terme. Mais ils injectent du réalisme dans un processus trop longtemps enlisé.
Reste à savoir si cette nouvelle impulsion tiendra ses promesses ou si elle consacrera l’eco comme un projet symbolique, porté par quelques-uns et regardé avec distance par les autres.
Commentaires (11)
Car, si tant est que le franc CFA est un remède magique contre l’inflation et garantit une stabilité monétaire à nulle autre pareil, moi je voudrais bien qu’on m’explique pourquoi Djibouti, un minuscule pays de la Corne de l’Afrique et qui a pourtant sa propre monnaie distincte et indépendante (le franc djiboutien), a un taux d’inflation (0,4%) moins élevé que tous les pays de la zone CFA, sans exception ; pourquoi le Maroc, un pays qui a pourtant sa propre monnaie distincte et indépendante (le dirham), a un taux d’inflation (0,4%) moins élevé que tous les pays de la zone CFA, sans exception ; pourquoi les Seychelles, un autre minuscule pays africain qui a aussi sa propre monnaie distincte et indépendante (la rupee), a un taux d’inflation (0,48%) moins élevé que l’écrasante majorité des pays de la zone CFA, y compris les plus performants en matière d’inflation tels que le Bénin (1,8%), le Burkina Faso (1,6%), la République Centrafricaine (1,2%), le Gabon (0,7%), le Sénégal (0,8%), etc. Voir ici pour juin 2025 : https://tradingeconomics.com/country-list/inflation-rate?continent=africa
Je pense que, tout comme le meilleur n’est pas garanti, le pire n’est pas non plus garanti, contrairement à ce qu’on veut nous faire croire. Il existe bel et bien des moyens d’éviter une trop forte instabilité monétaire ou une trop forte inflation qui en est l’un des aspects. D’ailleurs dans le cas le plus connu à l’issue d’une création de nouvelle monnaie, celle de la Guinée, l’hyperinflation n’a pas résulté juste de l’existence d’une nouvelle monnaie. On oublie trop souvent de dire que la Guinée n’a pas été confrontée à une hyperinflation juste parce qu’elle a créé sa propre monnaie indépendante. Non. Au contraire, tout allait bien après la création de la nouvelle monnaie. L’hyperinflation qui a suivi a été artificiellement créée et entretenue par la France qui a fabriqué des milliards de fausse monnaie et en a inondé le marché guinéen. Donc, ce n’est pas parce que la Guinée a créé sa propre monnaie qu’elle a été confrontée au problème de l’hyperinflation. C’était un problème sciemment créé par la France. Et la France compte sans doute refaire la même chose avec l’AES. A n’en pas douter.
La zone CFA fait mieux que beaucoup de pays, mais il y en a aussi beaucoup qui font mieux que la zone CFA aussi bien en Afrique que hors d’Afrique. Les raisons sont diverses : on peut évoquer la non convertibilité, l’industrialisation, des facteurs géopolitiques, etc., mais c’est un fait. Beaucoup de pays en Afrique et hors d’Afrique font mieux que la zone CFA en termes de maitrise de l’inflation et de stabilité monétaire. Les faits sont les faits et les faits sont têtus. Par exemple, parmi les 10 pays qui, en 2022, avaient le taux d’inflation le plus bas (Afghanistan, Sri Lanka, Costa Rica, Bahamas, Brunei, Panama, Sénégal, El Salvador, Djibouti, voir ici https://worldpopulationreview.com/country-rankings/inflation-rate-by-country), seul le Sénégal appartenait à la zone CFA. Pourtant nous avons 14 pays africains appartenant à la zone CFA. Parmi les 10 pays ayant la plus forte inflation, toujours en 2022 (Argentine, Syrie, Sud Soudan, Palestine, Zimbabwe, Turquie, Iran, Nigeria, Malawi), certains sont indéniablement des puissances économiques à l’échelle régionale (Argentine, Turquie, Iran, Nigeria) et d’autres (Syrie, Sud Soudan) sont des pays faillis, non pas tant en raison de l’inflation que de la guerre. L’inflation n’est pas la première cause de leur situation économique dégradée. Elle en est même un effet. Seul le cas du Zimbabwe relève, dans une certaine mesure, de l’inflation. Donc, certaines économies sont plus ou moins stables que d’autres, mais on ne peut pas arguer du risque d’inflation pour nous empêcher de créer notre propre monnaie. C’est un problème auquel nous pouvons être confrontés comme nous pouvons ne pas y être confrontés : il n’est ni fatal, ni irrémédiable.
Participer à la Discussion
Règles de la communauté :
💡 Astuce : Utilisez des emojis depuis votre téléphone ou le module emoji ci-dessous. Cliquez sur GIF pour ajouter un GIF animé. Collez un lien X/Twitter ou TikTok pour l'afficher automatiquement.